
国际油价暴涨!金银齐跌!美股科技股受挫。9月24日晚,美股开盘后表现不佳。道指盘中跌0.49%,纳指跌0.66%,标普500跌0.40%。收盘时,道指下跌0.68%至51511.59点,纳指下跌1.13%至26936.04点,标普500下跌0.75%至7706.03点。

甲骨文盘中跌幅一度扩大到7.44%,原因是其向新墨西哥州的AI数据中心发出“不可抗力”通知,若2028年不能按时通电投用就推迟付款。同一晚,西部数据盘中跌超3.7%,闪迪、美光、SK海力士跌超1%,光通信和半导体板块也出现下挫。布油盘中突破100美元,最终收于106.60美元;现货黄金跌0.37%,白银跌1%。科技股、存储和光模块受到利率和交付风险的双重压力,而油价上涨,黄金和白银则下跌。中概股方面,爱奇艺涨超2%,理想汽车涨超1%,但蔚来和小鹏下跌。

大型科技股表现分化。Meta盘中和收盘都偏强,谷歌盘中几乎平盘,收盘却跌3.8%;英伟达、微软、苹果、特斯拉、亚马逊盘中下跌,收盘时英伟达跌1.47%,亚马逊跌2.24%,谷歌A跌3.8%。这种分化表明市场并非无脑抛售科技股,而是优先卖出对利率和AI开支最敏感的部分。

利率是压制股市的主要因素。9月美国PMI数据强劲,企业投入成本涨幅接近四年最快,市场重新交易“更高更久”的利率。10年期美债收益率达到5.13%—5.14%,2年期在4.91%—4.95%之间。美国财政部拍卖700亿美元5年期国债,中标收益率为5.033%,投标倍数低于过去六个月均值,显示买方不积极。CME数据显示,10月美联储加息25个基点的概率从前一天的55%上升到超过70%。高利率导致半导体、存储和光通信等股票受挫,因为这些股票的估值依赖于未来多年的盈利折现。


甲骨文成为当天的焦点。该公司向Blue Owl Capital旗下Stack Infrastructure发出不可抗力通知,项目名为Project Jupiter,位于新墨西哥州南部,设计用电2.45吉瓦,涉及OpenAI、软银等合作方。甲骨文目的是争取在2028年机房不能按计划投用时推迟付款。盘中跌幅曾扩大到7.44%,收盘跌3.47%报139.54美元。Blue Owl相关消息面跌超4%,Bloom Energy因燃气燃料电池供电方案受牵连,盘中跌8.6%。

Jupiter项目的核心问题在于电力和管线。该项目准备使用Bloom Energy天然气燃料电池,配套天然气管道由Energy Transfer开发。然而,新墨西哥州土地办公室多次拒绝管道路线,原因涉及温室气体、用水、土地许可和当地反对,管线投运从原定时间推迟近6个月,新目标为2027年2月1日。关键能源资源许可也被拒,项目相关债务已经在90美分以下交易,约20家银行提供180亿美元贷款。

存储和半导体板块受到两层利空影响。一是利率上升,费城半导体指数收盘跌1.23%,Arm、高通、应用材料、ASML、安森美盘中跌超2%,美光、博通收盘跌超2%。二是AI基建交付担忧,甲骨文若延期付款,市场会怀疑其他大规模客户的机房租赁、存储采购和光模块部署是否会重谈。存储股表现分化,西部数据盘中跌超3.7%,但部分收盘源显示其上涨;闪迪盘中跌超1%,收盘跌3.47%或3.73%;SK海力士盘中跌超1%,收盘跌1.54%或3.12%;美光不同源显示跌超2%或微涨0.81%。

光通信和机房供应链走弱。盘中康宁、Coherent、应用光电、Ciena跌超2%,博通跌1.73%,Lumentum跌1.64%,迈威尔跌1.33%。逻辑上,光模块、光纤、交换机都是AI数据中心扩建的硬件,机房若晚半年通电,设备下单、验收、回款都会后移。相反,云计算服务里Nebius盘中涨超7%,CoreWeave涨超3%,说明资金不是不买AI,而是转向已有算力、已有客户、已有收入的标的。

国际油价收盘时,WTI 11月合约涨2.45美元至94.61美元/桶,布伦特11月合约涨3.52美元至106.60美元/桶。推升因素包括霍尔木兹海峡相关表态反复、沙特石油出口下降、美国成品油库存减少以及美债和加息预期抬高通胀溢价。油价上涨会导致市场重新计算美国通胀,进一步提高美联储加息概率,从而压制科技股估值。
黄金和白银未按避险剧本走。现货黄金收跌0.37%至4271.49美元/盎司,现货白银收跌1%至63.7915美元/盎司。COMEX口径黄金期货跌1.23%至4322.7美元/盎司,白银期货跌2.4%至64.93美元/盎司。主要原因在于美元和实际利率更强,持有不付利息的黄金机会成本变高,白银还有工业属性,风险资产下跌时工业需求预期也会被下调。
中概股表现分化。爱奇艺涨超2%,理想汽车涨超1%,但蔚来和小鹏下跌。百度跌超2%,京东、美团ADR跌近1%,网易涨超1%。收盘口径的金龙指数跌1.43%,阿里跌4.75%,百度跌2.87%,网易跌1.47%。局部中概股如爱奇艺和理想汽车逆势上涨配资杠杆融资,主要靠内容周期和新车交付预期支撑,与美股半导体利率逻辑关联较低。
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