国际油价暴涨！金银齐跌！美股科技股受挫。9月24日晚，美股开盘后表现不佳。道指盘中跌0.49%，纳指跌0.66%，标普500跌0.40%。收盘时，道指下跌0.68%至51511.59点，纳指下跌1.13%至26936.04点，标普500下跌0.75%至7706.03点。
甲骨文盘中跌幅一度扩大到7.44%，原因是其向新墨西哥州的AI数据中心发出“不可抗力”通知，若2028年不能按时通电投用就推迟付款。同一晚，西部数据盘中跌超3.7%，闪迪、美光、SK海力士跌超1%，光通信和半导体板块也出现下挫。布油盘中突破100美元，最终收于106.60美元；现货黄金跌0.37%，白银跌1%。科技股、存储和光模块受到利率和交付风险的双重压力，而油价上涨，黄金和白银则下跌。中概股方面，爱奇艺涨超2%，理想汽车涨超1%，但蔚来和小鹏下跌。
大型科技股表现分化。Meta盘中和收盘都偏强，谷歌盘中几乎平盘，收盘却跌3.8%；英伟达、微软、苹果、特斯拉、亚马逊盘中下跌，收盘时英伟达跌1.47%，亚马逊跌2.24%，谷歌A跌3.8%。这种分化表明市场并非无脑抛售科技股，而是优先卖出对利率和AI开支最敏感的部分。
利率是压制股市的主要因素。9月美国PMI数据强劲，企业投入成本涨幅接近四年最快，市场重新交易“更高更久”的利率。10年期美债收益率达到5.13%—5.14%，2年期在4.91%—4.95%之间。美国财政部拍卖700亿美元5年期国债，中标收益率为5.033%，投标倍数低于过去六个月均值，显示买方不积极。CME数据显示，10月美联储加息25个基点的概率从前一天的55%上升到超过70%。高利率导致半导体、存储和光通信等股票受挫，因为这些股票的估值依赖于未来多年的盈利折现。
甲骨文成为当天的焦点。该公司向Blue Owl Capital旗下Stack Infrastructure发出不可抗力通知，项目名为Project Jupiter，位于新墨西哥州南部，设计用电2.45吉瓦，涉及OpenAI、软银等合作方。甲骨文目的是争取在2028年机房不能按计划投用时推迟付款。盘中跌幅曾扩大到7.44%，收盘跌3.47%报139.54美元。Blue Owl相关消息面跌超4%，Bloom Energy因燃气燃料电池供电方案受牵连，盘中跌8.6%。
Jupiter项目的核心问题在于电力和管线。该项目准备使用Bloom Energy天然气燃料电池，配套天然气管道由Energy Transfer开发。然而，新墨西哥州土地办公室多次拒绝管道路线，原因涉及温室气体、用水、土地许可和当地反对，管线投运从原定时间推迟近6个月，新目标为2027年2月1日。关键能源资源许可也被拒，项目相关债务已经在90美分以下交易，约20家银行提供180亿美元贷款。
存储和半导体板块受到两层利空影响。一是利率上升，费城半导体指数收盘跌1.23%，Arm、高通、应用材料、ASML、安森美盘中跌超2%，美光、博通收盘跌超2%。二是AI基建交付担忧，甲骨文若延期付款，市场会怀疑其他大规模客户的机房租赁、存储采购和光模块部署是否会重谈。存储股表现分化，西部数据盘中跌超3.7%，但部分收盘源显示其上涨；闪迪盘中跌超1%，收盘跌3.47%或3.73%；SK海力士盘中跌超1%，收盘跌1.54%或3.12%；美光不同源显示跌超2%或微涨0.81%。
光通信和机房供应链走弱。盘中康宁、Coherent、应用光电、Ciena跌超2%，博通跌1.73%，Lumentum跌1.64%，迈威尔跌1.33%。逻辑上，光模块、光纤、交换机都是AI数据中心扩建的硬件，机房若晚半年通电，设备下单、验收、回款都会后移。相反，云计算服务里Nebius盘中涨超7%，CoreWeave涨超3%，说明资金不是不买AI，而是转向已有算力、已有客户、已有收入的标的。
国际油价收盘时，WTI 11月合约涨2.45美元至94.61美元/桶，布伦特11月合约涨3.52美元至106.60美元/桶。推升因素包括霍尔木兹海峡相关表态反复、沙特石油出口下降、美国成品油库存减少以及美债和加息预期抬高通胀溢价。油价上涨会导致市场重新计算美国通胀，进一步提高美联储加息概率，从而压制科技股估值。
黄金和白银未按避险剧本走。现货黄金收跌0.37%至4271.49美元/盎司，现货白银收跌1%至63.7915美元/盎司。COMEX口径黄金期货跌1.23%至4322.7美元/盎司，白银期货跌2.4%至64.93美元/盎司。主要原因在于美元和实际利率更强，持有不付利息的黄金机会成本变高，白银还有工业属性，风险资产下跌时工业需求预期也会被下调。
中概股表现分化。爱奇艺涨超2%，理想汽车涨超1%，但蔚来和小鹏下跌。百度跌超2%，京东、美团ADR跌近1%，网易涨超1%。收盘口径的金龙指数跌1.43%，阿里跌4.75%，百度跌2.87%，网易跌1.47%。局部中概股如爱奇艺和理想汽车逆势上涨配资杠杆融资，主要靠内容周期和新车交付预期支撑，与美股半导体利率逻辑关联较低。
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