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就在明天（7月16日），备受关注的国产存储芯片巨头长鑫科技将开启申购，长鑫科技本次发行价为8.66元/股。结合公司上市后的总股本来推算，长鑫科技的上市估值为5791.78亿元。
投资者如何把握机遇？业内人士认为，一方面，长鑫科技作为国内规模最大、技术领先的DRAM全产业链制造企业，上市后，持有其股权的相关公司或将受益于价值重估；另一方面，当前打新高收益主要集中在少数热门赛道，投资者需理性看待，不能用极致收益预期衡量后续打新回报，警惕次新股短期估值回调风险。
长鑫科技申购提示
据长鑫科技披露的首次公开发行股票并在科创板上市发行公告称，长鑫科技本次发行价格8.66元/股对应的发行人2025年扣除非经常性损益前后孰低的未行使超额配售选择权的摊薄后市盈率为308.92倍，假设全额行使超额配售选择权后本次发行后市盈率为313.56倍。
长鑫科技本次申购日期为7月16日，网上申购时间为：9：30-11：30、13：00-15：00，打新申购代码为“787825”，上市后交易代码为“688825”。
想要参与打新的投资者需要满足以下条件：
首先，需要提前开通科创板权限。申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券）；证券交易经验不低于24个月。
其次，满足市值与额度。一是门槛：T-2日（T日为申购日）的前20个交易日（含T-2日）的日均持有沪市市值大于等于1万元；二是额度计算：每5000元沪市日均市值对应1个申购单位，1单位等于500股，申购数量必须为500股或其整数倍。
最后，熟悉缴款规则。7月17日（T+1日）：公布中签率并配号；7月20日（T+2日）：公布中签结果，中签者需在当日16：00前确保证券账户内留足资金，系统自动扣款。
此外，每只新股仅能使用1个有沪市市值账户申购一次，申购确认后不可撤销。多账户打同一只、单账户多次申购同一只，仅第一笔申购有效，其余作废。
投资价值上，爱建证券研报称，建议关注存储产业链国产上市公司的相关投资机会。长鑫科技拟募资金额全部投向DRAM产能扩充与先进工艺迭代，叠加AI服务器算力需求持续爆发维持存储行业高景气，国内DRAM国产替代逻辑持续强化；上游晶圆产能稳步扩张，有望自上而下带动存储制造、元器件分销、存储模组全链条业绩弹性持续兑现。
年内新股首日平均涨幅285.47%
今年以来，新股市场较为活跃，诞生多只“大肉签”。Choice数据显示，截至7月15日，今年以来共有77只新股上市，上市首日平均涨幅达285.47%。其中，长进光子、臻宝科技首日分别上涨1510.52%、1212.84%，位居前两名；联讯仪器、托伦斯、新睿电子、嘉德利、嘉晨智能、春光集团、高特电子、吉和昌、电科蓝天、长裕集团等12只新股的首日涨幅超500%。
赚钱效应方面，联讯仪器单签收益达35.86万元，为“年内最赚钱新股”；长进光子单签收益约30.95万元，位居第二；臻宝科技、恒运昌、大普微、托伦斯的单签盈利分别约27.02万元、13.96万元、9.92万元、9.71万元。
从最终收益来看，以首日收盘价计算，今年沪深两市新股的平均收益约5.37万元，是2024年的2.1倍、2025年的1.9倍，为近3年最佳。其中，科创板的单签收益达到了10.87万元，数倍于其他板块，体现了资金对AI的追逐热情。
长鑫科技本次打新收益也成为投资者讨论焦点。按年内新股首日平均涨幅计算（285.47%），长鑫科技单签盈利预计1.24万元；按年内科创板新股首日平均涨幅计算（489.83%），长鑫科技单签盈利预计2.12万元。
排行前五配资上市追逐新股
这些风险需注意
Choice数据显示，截至7月15日，今年以来的新股中签率约0.03%。可以看出，打新不仅需要市值，更需要运气，这也导致不少人把没有中签的遗憾，寄托于上市后买入。
新股“不败神话”固然吸引人，但投资者也要认识到其中的风险。新股上市初期的波动往往较为剧烈，“赚钱效应”更多体现为中签后首日或初期卖出的收益，而非长期的确定性回报。
元股证券:ygzq.hk据中信证券测算，以新股首日收盘价作为买入价，按照算数平均法构建一只“上市首日买新股”指数，可以发现2024年以来：新股上市次日、5日、30日、90日平均累计跌幅分别超5%、13%、12%、14%。对应的上涨占比分别仅为：27%、19%、21%、19%。可以说，新股上市首日，就在某种程度上透支了短期股价空间。短期交易，需谨慎。
长鑫科技上市后，可能带来哪些影响？某券商投顾认为，一方面，DRAM市场格局将生变，国内存储芯片的自主可控进程正在提速，对产业链上下游来说，既是机遇，也意味着竞争加剧。另一方面，长鑫科技上市体量较大，可能阶段性地分流市场资金，若出现存储价格周期见顶叠加高估值标的均值回归，可能会导致部分环节估值挤压。
华金证券提示称，站在当下，多空剧烈博弈的正反因素可能依然没有明显改变：一方面，新股定价周期指标虽有收敛，但依然位于历史高位，高定价压力缓解有限；而半年报作为关键业绩检验窗口，披露期或将推升市场畏高情绪。另一方面，局部资金做多动能始终在不停寻找新机会，6月中下旬以来，半导体材料、半导体设备、国产算力、商业航天等细分科技领域轮番活跃，即新股次新板块结构性风险与机遇并行。
投资方向上，该机构建议适度警惕，保持对于新股次新板块结构性博弈方向的谨慎求证，高波动市场应当更为重视节奏把握、灵活应变为宜。资金长期聚焦的大科技或还是关注重点，对于算力AI、商业航天、能源建设等具备事件持续迭代催化且长期发展空间巨大的新质生产力产业链，跟随技术映射，积极寻找其中发展弹性更高或业绩成长性更强的细分方向。
作者：李雨琪
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